Original-Research: ecotel communication ag (von Sphene Capital GmbH): Buy

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Original-Research: ecotel communication ag - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu ecotel communication ag

Unternehmen: ecotel communication ag

ISIN: DE0005854343

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 10.05.2024

Kursziel: EUR 40,50 (bislang: EUR 40,40)

Kursziel auf Sicht von: 24 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Peter Thilo Hasler

Akquirierte Großaufträge ab Q2 umsatz- und ergebniswirksam

Nach der Veröffentlichung des Berichts zum ersten Quartal 2024 bestätigen

wir unser Buy-Rating für die Aktien der ecotel communication AG und passen

unser Kursziel auf der Basis eines dreiphasigen DCF-Entity-Modells auf EUR

40,50 von EUR 40,40 an. Auf Sicht von 24 Monaten entspricht dies einem

erwarteten Kurssteigerungspotenzial im Base-Case-Szenario (ohne

Einbeziehung der zwischenzeitlich vereinnahmten Dividenden) von 181,3%.

Sämtliche Finanzdaten zum ersten Quartal lagen im Rahmen unserer

Erwartungen. Im ersten Quartal 2024 wurde mit EUR 28,1 Mio. ein

Konzernumsatz etwa auf Vorjahreshöhe (EUR 28,6 Mio., -1,5% YoY) erzielt.

Allerdings bleiben beim Blick auf die Konzernzahlen die Verschiebungen

innerhalb der Segmente unsichtbar. Da die Erlöse im hochmargigen Segment

Geschäftskunden um 1,7% gesteigert werden konnten, während die schwer

planbaren und zudem niedrigmargigen Erlöse im Segment Wholesale um 3,6%

unter den Vorjahreszahlen lagen, hat sich der Umsatzmix im Jahresvergleich

verbessert. Dieser Trend zum höhermargigen Geschäftskundensegment wird nach

unserer Einschätzung in den kommenden Quartalen anhalten, wenn die

berichteten, kürzlich abgeschlossenen Großaufträge sukzessive umsatz- und

ergebniswirksam werden. Die mit dem Jahresabschluss 2023 veröffentlichte

Umsatz- und Ergebnis-Guidance für das laufende Geschäftsjahr 2024e wurde

bestätigt.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/29647.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

(89) 74443558/ (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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